Os mercados não podem salvá-lo se você não salvar

Uma carteira 60/40 de ações e títulos dos EUA terminou o ano com queda de dois dígitos apenas 5 vezes nos últimos 94 anos até o final de 2021.1

Com ações e títulos caindo cerca de 15% cada em 2022 até agora, parece que este ano será a 6ª vez em 95 anos:

Se fechássemos o ano como está hoje, seria o terceiro pior ano para uma carteira 60/40 em quase 100 anos.

Os únicos anos em que caiu mais do que ocorreu na década de 1930. Em 1931, uma carteira 60/40 caiu 27,3%. Então, em 1937, uma carteira diversificada caiu 20,7%.

“Não há onde se esconder” é um refrão comum este ano.

Sempre pensei que os retornos de longo prazo são a única coisa que importa. Tudo pode acontecer no curto prazo. A diversificação só funciona para os pacientes.

Também é compreensível que muitos investidores estejam frustrados com o desempenho deste ano, principalmente os aposentados.

Pode ser assustador se você encontrar um feedback ruim na hora errada.

Jornal de Wall Street teve uma história esta semana que detalhou as dificuldades de um portfólio 60/40 este ano e seu impacto sobre os investidores que se aposentaram nos últimos anos:

Eileen Pollock, uma aposentada de 70 anos que mora em Baltimore, viu o valor de sua carteira, com uma mistura de cerca de 60-40, cair centenas de milhares de dólares. A ex-secretária jurídica acumulou mais de US$ 1 milhão em suas contas de aposentadoria. Para aumentar suas economias, ela deixou Nova York para morar em uma cidade menos cara e pulou as férias por muitos anos.

“Um milhão de dólares parece muito dinheiro, mas percebi que não era”, disse ela. “Vi meu dinheiro sumir aos poucos.”

Este foi um ano terrível para uma mistura diversificada de ações e títulos, mas se diminuirmos o zoom, os retornos deste ano serão fracos para um portfólio 60/40.

Nos 3, 5 e 10 anos encerrados em 2021, uma carteira 60/40 de ações e títulos dos EUA cresceu 63%, 81% e 184%, respectivamente.2

Mesmo se incluirmos a perda deste ano de cerca de 15% no 60/40, os últimos 10 anos deram aos investidores 8% ao ano nesta estratégia.

O bem superou em muito o mal, o que geralmente acontece nos mercados financeiros.

Anos ruins não são divertidos, mas décadas boas tendem a mais do que compensar isso.

Perder uma grande parte de suas economias nunca é um bom momento, mas os investidores precisam perceber que o valor de seu portfólio não seria tão alto em primeiro lugar se não fosse pelo mercado em alta que levou a esses tempos difíceis.

Também é verdade que não dá para apostar em retornos de investimentos que pesam tudo no seu plano financeiro. Às vezes, os mercados simplesmente não cooperam.

E os mercados financeiros só podem levá-lo até certo ponto.

O Journal apresentou um estudo que mostra que muitos aposentados precisam reduzir seu padrão de vida na aposentadoria porque não economizaram o suficiente:

Cerca de 51% dos aposentados vivem com menos da metade de sua renda anual antes da aposentadoriade acordo com a Goldman Sachs Asset Management, que neste verão realizou uma pesquisa com aposentados americanos com idades entre 50 e 75 anos. Quase metade dos entrevistados se aposentou precocemente por motivos fora de seu controle, incluindo problemas de saúde, perda de emprego e necessidade de cuidar de familiares. Apenas 7% dos entrevistados disseram que deixaram o mercado de trabalho porque conseguiram economizar dinheiro suficiente para a aposentadoria.

A maioria dos americanos disse que prefere contar com fontes garantidas de renda, como a Previdência Social, para financiar sua aposentadoria, do que com retornos voláteis do mercado. Mas apenas 55% dos aposentados são capazes de fazê-lo, constatou a empresa.

Não importa o desempenho de seus investimentos se você não economizar o suficiente no início.

Seria muito melhor se vivêssemos em um mundo onde mais pessoas tivessem aposentadoria ou acesso mais fácil a fontes regulares de renda na aposentadoria.

Infelizmente, a maioria de nós luta com os mercados financeiros, volatilidade e tudo, para melhorar nosso padrão de vida a longo prazo.

Mas o importante a lembrar é que não importa como você investe seu dinheiro se não economizar o suficiente em primeiro lugar.

Os mercados financeiros não podem salvá-lo se você não salvar.

Leitura adicional:
Os piores anos de sempre para um portfólio 60/40

1Como sempre, uso o S&P 500 para ações e títulos do Tesouro de 10 anos para títulos. A fonte de dados aqui.

2Tenho certeza de que ninguém realmente tem uma carteira com 60% de ações dos EUA e 40% de títulos dos EUA, mas ei.