O que vem a seguir para os mercados após o 4º aumento consecutivo da taxa de juros do Fed

O que vem a seguir para os mercados agora que o Federal Reserve anunciou sua quarta e possivelmente última alta gigante de 75 pontos base?

Bem, muito, na verdade.

A temporada de resultados do terceiro trimestre, às vezes tumultuada, ainda não acabou. Uma agenda lotada de dados econômicos nas próximas semanas inclui as principais leituras da inflação e do mercado de trabalho. Além disso, as eleições de meio de mandato nos Estados Unidos podem fazer com que os democratas percam o controle de uma ou ambas as casas do Congresso.

A MarketWatch conversou com vários gurus do mercado sobre o que os investidores devem observar e o que tudo isso pode significar para seus portfólios.

Dados de inflação e empregos podem forçar o Fed a manter as taxas ‘mais altas por mais tempo’

O Fed pode estar de olho em outro aumento de 50 pontos-base na sua reunião de dezembro, mas quaisquer sinais de que a inflação não está se aproximando da meta do banco central ainda podem fazer com que as ações despenquem e prejudiquem.

De fato, as ações inicialmente subiram depois que a declaração de política monetária do Fed de quarta-feira sinalizou que um ritmo mais lento de aumentos de taxas estava à vista. Mas os índices terminaram o dia em forte queda depois que o presidente Jerome Powell, em sua coletiva de imprensa, disse que era prematuro “pausar” os aumentos de juros e que a taxa de juros terminal – ou pico – provavelmente seria mais alta do que as autoridades esperavam em setembro.

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Embora a inflação global tenha diminuído do ritmo mais rápido em mais de 40 anos, os preços básicos continuam a acelerar em um ritmo desconfortável e o crescimento dos salários continua sendo um “saco misto”, disse Powell.

“Muito do que o Fed fará dependerá do que acontece com a inflação”, disse Jack Ablin, sócio-fundador e diretor de investimentos da Cresset Capital.

O índice de preços ao consumidor de outubro deve sair em 10 de novembro, seguido pelo índice de gastos com consumo pessoal, o barômetro favorito de pressões inflacionárias do Fed, em 1º de dezembro.

Mas ainda há muito a aprender sobre a inflação no relatório de empregos de outubro, que deve ser divulgado na sexta-feira, incluindo a leitura do salário médio por hora.

“Acho que o número de folhas de pagamento é certamente importante, e tudo se resume ao que isso significa para a inflação”, disse Ablin.

Conclusão: Qualquer indicação adicional de que o Fed precisará manter as taxas de juros “mais altas por mais tempo” para combater a inflação pode exacerbar a fraqueza nos preços das ações e títulos, que se movem inversamente aos rendimentos, vistos até agora neste ano.

“A inflação acelerada estabelece uma barreira alta para o Fed encerrar o atual ciclo de alta das taxas e uma barreira ainda mais alta para começar a cortar as taxas”, disse o economista-chefe do Comerica, Bill Adams.

O meio-termo e a volta do impasse

Mesmo que os democratas consigam manter as duas casas do Congresso, os investidores provavelmente darão um suspiro de alívio assim que as eleições de meio de mandato nos EUA de terça-feira terminarem.

“Frequentemente vemos as ações subirem após a eleição, independentemente do resultado”, disse Callie Cox, analista de investimentos da eToro nos EUA.

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Alguns investidores acham que os republicanos que assumem a Câmara ou o Senado podem estar otimistas com as ações, disse Octavio Marenzi, CEO da empresa de consultoria de gestão Opimas, focada no mercado.

De acordo com Marenzi, um Congresso dividido provavelmente levaria a mais impasses, o que significaria menos gastos orçamentários inerentemente inflacionários.

“Os mercados podem ser a favor de uma aquisição republicana de pelo menos uma das casas [of Congress],” ele disse.

Os ganhos continuam significativos

O crescimento dos lucros corporativos se manteve surpreendentemente bem até agora este ano, apesar do ritmo dos cortes de orientação e da retórica preocupante dos executivos corporativos, disse Cox, da eToro.

Mas a temporada de resultados do terceiro trimestre ainda não acabou, o que pode significar mais surpresas desagradáveis, como o que os investidores viram quando Alphabet Inc. GOOG,
-3,79%,
Meta Platforms Inc. META,
-4,89%
e Amazon.com Inc. AMZN,
-4,82%
renda informada na semana passada.

Lírio: Amazon, Meta e Alphabet agora exigem ‘perfeição’, diz analista na ‘autópsia’ da Big Tech

Os investidores ainda aguardam os ganhos de mais de 150 empresas do S&P 500, de acordo com o FactSet. Além disso, há também o risco de que os cortes nas previsões de lucros afetem os preços das ações, disseram estrategistas de mercado.

Michael Wilson, estrategista-chefe de ações dos EUA e diretor de investimentos do Morgan Stanley, disse nas últimas semanas que os cortes de orientação podem não acontecer até que as empresas divulguem seus resultados do quarto trimestre no início do ano.

Atualmente, espera-se que o S&P 500 alcance um crescimento de 5,6% nos lucros do ano inteiro em 2022 e 3,9% em 2023, de acordo com Sam Stovall, estrategista-chefe de investimentos da CFRA. Isso caiu ligeiramente desde 30 de setembro, quando os investidores esperavam um crescimento anual de 6,3% e 7%.

Ofensiva de inverno russa pode complicar as perspectivas do mercado

O exército ucraniano conseguiu recentemente manter as forças russas afastadas. Mas isso pode mudar se a Rússia lançar uma ofensiva de inverno, de acordo com Marenzi.

A Rússia já convocou milhares de soldados e está se preparando para enviá-los ao front.

Historicamente falando, “o inverno tem sido amigo deles”, disse Marenzi sobre os militares russos. “E eu acho que isso pode acabar sendo amigo deles novamente.”

Um avanço russo na Ucrânia provavelmente prejudicaria ativos de risco como ações, disse Marenzi, ao mesmo tempo em que beneficiaria portos seguros tradicionais como o dólar, títulos do Tesouro e ouro GC00.
-0,90%.

Falando em ações, os principais índices dos EUA fecharam a quarta-feira em forte queda após uma sessão volátil.

O Dow Jones Industrial Average DJIA,
-1,55%
caiu 505 pontos, ou 1,6%, para terminar em 32.147,76 depois de subir brevemente acima de 33.071 na alta da sessão, de acordo com o FactSet. O índice S&P 500 SPX,
-2,50%
caiu 2,5% e o Nasdaq Composite Index COMP,
-3,36%
fechou em queda de 3,4%, a maior queda diária para ambos os índices desde 7 de outubro.

Relatórios de Tesouraria TMUBMUSD02Y,
4,557%
também aumentou depois de experimentar níveis semelhantes de volatilidade. O rendimento da nota de 2 anos subiu 3 pontos base para 4,568% com base nos níveis das 15h ET, seu nível mais alto em duas semanas.