Barry Silbert, do DCG, escreve carta ao investidor após o colapso do FTX

Barry Silbert, o fundador do conglomerado cripto Grupo de moedas digitaisjuntou-se a uma lista crescente de líderes do setor na tentativa de acalmar os nervos dos investidores após o colapso repentino da FTX.

Em uma nota aos acionistas na terça-feira, Silbert abordou todo o “ruído” sobre a saúde financeira das subsidiárias da DCG, que incluem a trading Genesis, a Grayscale Investments e a mineradora Foundry.

Como a velocidade do FTX liquidação duas semanas atrás, os investidores estavam preocupados com um contágio cripto afetando todos os cantos da indústria. Os credores pararam de emprestar, as retiradas eram mais difíceis e não regulamentadas, os tokens pouco compreendidos despencaram em valor. As principais criptomoedas, bitcoins e étertambém continuaram sua descida de um ano.

Silbert, um dos primeiros evangelistas de bitcoin que fundou a DCG em 2015, disse que, apesar do inverno cripto, a empresa como um todo está no caminho de gerar US$ 800 milhões em receita este ano, graças a apenas US$ 25 milhões levantados em capital principal desde a sua criação. Forbes estima o patrimônio líquido de Silbert em US$ 2 bilhões.

“Nós resistimos a invernos cripto anteriores”, escreveu Silbert, acrescentando que “embora este possa parecer mais difícil, coletivamente, sairemos mais fortes”.

Coinbase, Binance e Crypto.com também fizeram o possível para amenizar as preocupações dos clientes para evitar uma corrida semelhante à FTX nos depósitos dos clientes. Cada um deles expressou choque com a aparente decepção de investidores e clientes da FTX e enfatizou que os ativos dos clientes estão seguros.

Isso é saber que a FTX e o fundador Sam Bankman-Fried traíram a confiança de uma indústria que já estava no meio de um ano brutal de perdas. Bankman-Fried disse que os ativos de sua empresa estavam “bons” dois dias antes de buscar desesperadamente um resgate devido a uma crise de caixa.

Especificamente para DCG, a confiança do investidor foi atingida na semana passada, quando o Wall Street Journal relatou que a Genesis tentou levantar $ 1 bilhão de investidores antes de finalmente interromper alguns saques. Houve relatos de que a Genesis em breve entraria com pedido de falência, o que a empresa negou publicamente.

O medo se espalhou para o Grayscale Bitcoin Trust, conhecido por seu ticker GBTC, que permite aos investidores acessar o bitcoin por meio de segurança mais tradicional. GBTC está sendo negociado atualmente em um 42% de desconto para bitcoin, para cima quase 30% de desconto dois meses atrás.

Em relação às atividades de empréstimo da Genesis, Silbert disse na carta que a suspensão dos pagamentos e novos empréstimos em 16 de novembro foi “uma questão de incompatibilidade de liquidez e duração” na carteira de empréstimos. Essas questões, disse ele, “não tiveram impacto” nos negócios de caixa e derivativos ou custódia da Genesis, que “continuam a operar normalmente”.

Ele reconheceu que a Genesis havia contratado consultores financeiros e jurídicos, enquanto a empresa considerava suas opções.

As dívidas da DCG chegam a pouco mais de US$ 2 bilhões. A empresa emprestou à Genesis cerca de US$ 575 milhões, a “taxas de juros de mercado vigentes”, com vencimento em maio de 2023. Ela também absorveu US$ 1,1 bilhão em dívidas que o fundo especulador de criptomoedas falido Three Arrows Capital devia à Genesis.

Com a falência da Three Arrows, a DCG está “buscando todas as soluções disponíveis para recuperar ativos em benefício dos credores”, escreveu Silbert. A única outra dívida do DCG é uma linha de crédito de $ 350 milhões de um “pequeno grupo de credores liderados por Eldridge”.

Leia a carta completa de Silbert abaixo:

Prezados acionistas,

Houve muito barulho na semana passada e quero entrar em contato diretamente para esclarecer nossa posição no DCG.

A maioria de vocês está ciente da situação na Genesis, mas para recapitular logo de cara: a Genesis Global Capital, o negócio de empréstimos da Genesis, suspendeu temporariamente os resgates e novos empréstimos emitidos na quarta-feira, 16 de novembro, depois que a turbulência do mercado desencadeou pedidos de retirada sem precedentes. Este é um problema de incompatibilidade de liquidez e duração na carteira de empréstimos da Genesis. É importante ressaltar que essas questões não têm impacto na negociação de caixa e derivativos ou no negócio de custódia da Genesis, que continua a operar normalmente. A administração da Genesis e seu conselho decidiram contratar consultores financeiros e jurídicos e a empresa está explorando todas as opções possíveis em meio às consequências da implosão da FTX.

Nos últimos dias, houve conversas sobre empréstimos business-to-business entre Genesis Global Capital e DCG. Para quem não sabe, no curso normal dos negócios, a DCG emprestou dinheiro da Genesis Global Capital da mesma forma que centenas de empresas de investimento em criptomoedas. Esses empréstimos sempre foram estruturados em condições normais de mercado e precificados de acordo com as taxas de juros vigentes no mercado. Atualmente, a DCG tem um passivo com a Genesis Global Capital de aproximadamente US$ 575 milhões, com vencimento em maio de 2023. Esses empréstimos foram usados ​​para financiar oportunidades de investimento e para recomprar ações da DCG de acionistas não funcionários nas transações secundárias destacadas anteriormente nas atualizações trimestrais dos acionistas. E até hoje, nunca vendi uma parte das minhas ações da DCG.

Você também deve se lembrar de que há uma nota promissória de $ 1,1 bilhão com vencimento em junho de 2032. Como compartilhamos em nossa carta anterior aos acionistas em agosto de 2022, a DCG interveio e assumiu certas responsabilidades da Genesis relacionadas ao inadimplemento da Three Arrows Capital. Conforme relatado em agosto, como agora são passivos da DCG, a DCG está participando do processo de liquidação da Three Arrows Capital no Comitê de Credores e está buscando todos os remédios disponíveis para recuperar os ativos em benefício dos credores. Além dos empréstimos intercompanhias da Genesis Global Capital com vencimento em maio de 2023 e da nota promissória de longo prazo, a única dívida da DCG é uma linha de crédito de US$ 350 milhões de um pequeno grupo de credores liderados por Eldridge.

Dando um passo para trás, deixe-me ser bem claro: a DCG continuará a ser uma das construtoras líderes do setor e estamos comprometidos com nossa missão de longo prazo de acelerar o desenvolvimento de um sistema financeiro melhor. Já resistimos a invernos criptográficos anteriores e, embora este possa parecer mais difícil, coletivamente sairemos mais fortes. O DCG levantou apenas US$ 25 milhões em capital primário e esperamos atingir US$ 800 milhões em receita este ano.

Comprei meu primeiro bitcoin há dez anos em 2012 e tomei a decisão de me comprometer com esse setor a longo prazo. Em 2013, fundamos a primeira trading company de BTC – Genesis – e o primeiro fundo de BTC, que se transformou em Grayscale, hoje a maior gestora de ativos de moeda digital do mundo. A Foundry opera o maior pool de mineração de bitcoin do mundo e constrói a infraestrutura descentralizada de amanhã. A CoinDesk é a principal empresa de mídia, dados e eventos do setor e eles fizeram um trabalho fenomenal cobrindo este inverno criptográfico. A Luno é uma das carteiras criptográficas mais populares do mundo e é líder do setor em mercados emergentes. A TradeBlock está construindo uma plataforma de negociação institucional transparente e, como sua mais nova subsidiária, a HQ está construindo uma plataforma de gerenciamento de vida e patrimônio para empreendedores de ativos digitais. Cada uma dessas subsidiárias é um negócio independente, administrado de forma independente e operando normalmente. Finalmente, com um portfólio de mais de 200 empresas e fundos, muitas vezes somos o primeiro cheque para os melhores fundadores do setor.

Agradecemos palavras de incentivo e apoio, bem como ofertas de investimento no DCG. Avisaremos se decidirmos fazer uma rodada de arrecadação de fundos.

Apesar das condições desafiadoras da indústria, estou mais empolgado do que nunca com o potencial das criptomoedas e da tecnologia blockchain nas próximas décadas e o DCG está determinado a permanecer na vanguarda.

barry

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