Ações pré-mercado: funcionários do Fed frustraram as esperanças dos investidores esta semana


Nova york
CNN Negócios

Os investidores em busca de pistas sobre o que o Federal Reserve decidirá em sua reunião de política monetária de dezembro tiveram bastante esta semana. Mas essas pistas sobre o futuro da política monetária apontam para um resultado com o qual eles não ficarão muito satisfeitos.

O que está acontecendo: Funcionários do Federal Reserve fizeram uma série de discursos esta semana indicando que os aumentos agressivos das taxas de juros para combater a inflação continuariam, azedando as esperanças dos investidores de uma próxima mudança na política do banco central. Na quinta-feira, o presidente do Federal Reserve de St. Louis, James Bullard, disse que o banco central ainda tem muito trabalho a fazer antes de controlar a inflação, levando o S&P 500 a cair mais de 1% no início do pregão. Ele então cortou as perdas.

Bullard, membro votante do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), responsável por definir as taxas, disse que as ações que o Fed tomou até agora para combater a inflação não foram suficientes. “Para atingir um nível suficientemente restritivo, a taxa básica de juros terá que ser aumentada ainda mais”, disse ele.

Os comentários vêm um dia depois que a presidente do Fed de Kansas City, Esther George, membro votante do FOMC, disse Jornal de Wall StreetEu que ela está olhando para um mercado de trabalho tão apertado, não sei como você continua trazendo esse nível de inflação para baixo sem ter uma desaceleração real, e talvez até tenhamos uma contração na economia para conseguir.”

A presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly, acrescentou na quarta-feira que uma pausa nos aumentos das taxas “não estava nas cartas”.

Um jogo de números: As autoridades do Fed devem aumentar as taxas de juros para entre 5% e 7% para conter a inflação, disse Bullard na quinta-feira. Esses números chocaram os investidores, pois exigiriam uma série de altas e economicamente dolorosas que aumentam as chances de um pouso forçado.

A taxa de juros atual está entre 3,75% e 4% e o participante mediano do FOMC previu uma taxa máxima de financiamento de 4,5-4,75% em setembro. Se esses números se mantiverem, os membros do Fed aumentariam as taxas apenas mais três quartos de ponto percentual.

Mas o presidente do Fed, Powell, disse na reunião de novembro que as projeções devem aumentar em dezembro e, se Bullard estiver certo, isso significa que os investidores podem esperar outro aumento de juros de um a três pontos percentuais.

pivô sonhos: Outubro IPC abaixo do esperado e declaração de preço do produtor reforçou as esperanças dos investidores de que o Fed pudesse mitigar seus aumentos agressivos de taxas e levou os mercados ao seu melhor dia desde 2020 na semana passada.

Mas mensagens de autoridades do Fed esta semana trouxeram Wall Street de volta à realidade.

Isso ocorre porque os ralis do mercado ajudam a crescer a economia, disse Liz Ann Sonders, diretora-gerente e estrategista-chefe de investimentos da Charles Schwab, o que é o oposto do que o Fed está tentando fazer com sua política de aperto. As autoridades do Fed podem tentar “manifestações” por meio de uma retórica excessivamente agressiva para derrubar os mercados, disse ela.

A linha inferior: Os investidores estão ouvindo com atenção os comentários de Bullard porque ele é conhecido por ter uma boca mais aberta do que outras autoridades do Fed, escreveu Peter Boockvar, diretor de investimentos do Bleakley Financial Group, na quinta-feira. Mas suas previsões hawkish podem ter sido “exageradas”, especialmente porque ele não será um membro votante do FOMC no próximo ano.

No entanto, os analistas de Wall Street estão ouvindo. O Goldman Sachs elevou na quinta-feira sua previsão para a taxa de fundos federais para 5-5,25%, de 4,75-5%.

Uma série de demissões de alto perfil Big Tech abalado este mês.

Amazon confirmou que as demissões começaram para a empresa e seria continua ano que vemapenas alguns dias depois de vários pontos de venda relatado a gigante do comércio eletrônico planejava cortar cerca de 10.000 funcionários. Meta, empresa-mãe do Facebook, anunciou recentemente 11.000 cortes de empregos, o o mais importante da história da empresa. O Twitter também anunciou cortes generalizados de empregos depois que Elon Musk comprou a empresa por US$ 44 bilhões.

A série de anúncios de demissões de alto perfil levantou temores de que o mercado de trabalho esteja enfraquecendo e um a recessão pode estar chegando.

Esses temores não são infundados: o Federal Reserve está trabalhando ativamente para desacelerar o crescimento econômico e apertar as condições financeiras para reequilibrar o aquecido mercado de trabalho. Mais demissões em tecnologia e outros setores provavelmente são inevitáveis, pois o Fed continua a aumentar as taxas de juros.

Mas essa onda de demissões não é tão grande quanto as manchetes podem fazer parecer. Os pedidos semanais de desemprego na quinta-feira caíram de 4.000 para 222.000, apesar do forte aumento nos cortes de empregos no setor de tecnologia.

Em nota divulgada na quinta-feira, os analistas do Goldman Sachs destacaram três razões pelas quais as demissões podem não indicar uma recessão iminente nos Estados Unidos.

Primeiro, a indústria de tecnologia representa uma pequena parcela do emprego geral nos Estados Unidos. Embora as empresas de tecnologia da informação representem 26% da capitalização de mercado do S&P 500, elas representam menos de 0,3% do emprego total.

Em segundo lugar, as vagas de emprego em tecnologia permanecem bem acima dos níveis pré-pandêmicos, portanto, os trabalhadores de tecnologia demitidos devem ter uma boa chance de encontrar novos empregos.

Finalmente, as demissões de trabalhadores de tecnologia aumentaram com frequência no passado sem um aumento correspondente no número total de demissões e historicamente não têm sido um indicador importante de uma deterioração mais ampla no mercado de trabalho, descobriram os analistas do Goldman.

“O principal problema no mercado de trabalho ainda é que a demanda por mão de obra é muito forte, não muito fraca”, concluíram.

As taxas de hipoteca caíram acentuadamente na semana passada, após uma série de relatórios econômicos indicando que a inflação poderia finalmente cair, relata minha colega Anna Bahney

A hipoteca de taxa fixa de 30 anos teve uma média de 6,61% na semana encerrada em 17 de novembro, abaixo dos 7,08% da semana anterior, de acordo com Freddie Mac, a maior queda semanal desde 1981.

Mas ainda é muito maior do que há um ano, quando a taxa fixa de 30 anos estava em 3,10%.

“Embora as taxas de hipoteca mais baixas sejam boas notícias, ainda há um longo caminho a percorrer para o mercado imobiliário”, disse Sam Khater, economista-chefe da Freddie Mac. “A inflação continua alta, espera-se que o Federal Reserve mantenha as taxas de juros altas e os consumidores continuarão a sentir o impacto.”

Comprar uma casa continua a ser um desafio para muitos compradores. Espera-se que as taxas de hipoteca permaneçam voláteis pelo resto do ano. E os preços continuam altos em muitas áreas, especialmente onde há um estoque muito limitado de casas disponíveis para venda.

Enquanto isso, a inflação e o aumento das taxas de juros significam que muitos compradores em potencial também enfrentam orçamentos apertados.